Moet u uw certificaten verkopen? Of moet u ze kopen?

Dit artikel is vanuit het Frans vertaald met Google Translate. De vertaling is niet geverifieerd. Alleen de Franse versie is authentiek.

In juni 2025 schreef ik een artikel over de mogelijke verkoop en aankoop van certificaten. Ik heb het net herlezen en – u vindt me misschien wat pedant – maar ik heb niets al te doms gezegd. Daarom verwijs ik u eerst naar deze artikelen:

Want helaas is de inhoud nog steeds relevant, zelfs meer dan ooit. Daarom geef ik hier een update die rekening houdt met bijna een jaar aan marktgegevens van Euronext, met alle gebruikelijke voorbehouden voor een dergelijke analyse (zie disclaimer).

BELANGRIJK: De verkoop of aankoop van effecten heeft geen invloed op uw wettelijke rechten. Raadpleeg in geval van verkoop ons specifieke artikel om het document te downloaden dat u naar de bank moet sturen en de e-mail die u naar onze advocaat moet sturen.

Verkopen ?

Vanuit het perspectief van een langdurige houder, zoals ik (dit onderscheid is belangrijk), zijn de redenen om te verkopen vandaag sterker dan gisteren.

Ten eerste omdat de bank in haar omgang met onze vereniging de volle omvang van haar kwade trouw heeft laten zien. Na een lange periode van reflectie, doordrenkt van typisch Nederlands pragmatisme, hebben we onze aanpak aangepast aan de realiteit: laten we stoppen met het steunen, hoe klein onze investeringen ook zijn, van een instelling die, hoewel ze in principe zeker goede bedoelingen heeft, wordt geleid door een impopulair managementteam dat er niet voor terugdeinst om de goede bedoelingen van klanten te gijzelen. Kortom, er zijn andere duurzame beleggingsmogelijkheden in België; dat weet ik uit eigen ervaring. En laten we duidelijk zijn, de bank zal het vertrek van 1.000 (ontevreden) klanten overleven… van de 750.000 (absoluut tevreden) klanten!

Ten tweede, omdat de aandelenkoers sinds medio oktober 2025 zwak is. Deze schommelt tussen € 28 en € 30, met een duidelijk neerwaartse trend sinds begin 2026, ondanks de overduidelijke inspanningen van een market maker die de rol van redder speelt. Hoe lang zal dit nog duren? Dat valt nog te bezien. De vraag die aandeelhouders en beleggers zich vanuit een puur financieel oogpunt zouden moeten stellen is: hoe lang moeten ze wachten voordat de aandelenkoers zich herstelt? De bank zal je vertellen dat de koers zich op de lange termijn zal stabiliseren. Degenen die dit advies geven, betalen er zeker niet de prijs voor, aangezien de aandelenkoers naar mijn mening al opmerkelijk stabiel is. En gezien het verleden van Triodos, zal het bedrijf niets echt nuttigs doen om de koers verder op te drijven…

Blijven, volhouden, het volhouden ?

We kunnen het ook anders formuleren: zou het niet verstandiger zijn om Triodos te verkopen en iets anders (iets duurzamers) te kopen voor een beter rendement? Het is niet verkeerd om die vraag te stellen; integendeel, het is een logische denkwijze voor een familiebelegger. Geduld is immers een deugd op de aandelenmarkt en beleggen met risico is een strategie voor de lange termijn. Maar gezien de gestage daling van de aandelenkoers, is het terecht om je af te vragen of er, als een soort golfbeweging, geen sprake is van een uitverkoop, aangewakkerd door vermoeidheid. Meer dan 82% van de aandeelhouders tekende de overeenkomst immers voor €10. Ze wachten dus op een wake-up call die uitblijft, noch op een dividend dat, toegegeven, wordt belemmerd door hun eigen wensen. Bovendien oefent de bank (in)direct druk op hen uit om over te stappen naar een onafhankelijke effectenrekening. Veel van hen zijn echter geen hardcore beleggers. Hoeveel van hen zullen alleen Triodos-aandelen op hun nieuwe rekening hebben staan? Hoeveel mensen zullen in de verleiding komen om deze laagrenderende belegging, die hun portefeuilles volpropt en waar ze sowieso al fundamenteel teleurgesteld in zijn, van de hand te doen? Kortom, hoeveel mensen zullen uiteindelijk hun aandelen verkopen, waardoor er steeds meer ruimte ontstaat voor echte beursbeleggers die een veel scherper oog, scherpere tanden en een beter gehoor voor marktsignalen hebben? En die de bank niet zal kunnen verleiden met haar fundamentele duurzaamheidsprincipes die botsen met de heersende marktmentaliteit. Heeft u hier al eens over nagedacht?

Wat mij betreft kan ik de huidige trend dan ook begrijpen. En om heel eerlijk te zijn, ga ik die, in ieder geval gedeeltelijk, volgen (1). Want ik weet dat het aandeel Triodos niet langer een directe steunpilaar voor de bank is en dat ik het moet beschouwen als een gewoon, speculatief aandeel. En in dat opzicht schiet het flink tekort. De grafiek in mijn artikel “Begrijpen” illustreert dit heel duidelijk: sinds de start van de notering op Euronext is er een verschil van 58% tussen de prestaties van de index van de 600 grootste Europese banken en die van Triodos. Dus waarom zou je het aanhouden? Om de tijd te doden? Om het product een kans te geven? Als dat het geval is, waarom dan niet kopen?

Kopen ?

Met zulke volatiele marktbewegingen is het inderdaad mogelijk om snel geld te verdienen, en ik schroom niet om dat woord te gebruiken. Aangezien deze beweging regelmatig is omdat deze wordt ondersteund door een market maker, is wachten op een dip om tegen een iets hogere prijs te verkopen een haalbare strategie. Met een aankoopprijs van 27 en een verkoopprijs van 28 behaal je een winst van 3%. Waarom niet? Nou, omdat 95% van mijn lezers dit soort strategieën monitoring en tijd kost die ze simpelweg niet hebben. Om nog maar te zwijgen van hun inherente afkeer van dit soort speculatie. Wat, laten we niet vergeten, de belangrijkste reden was om Triodos-certificaten te kopen. Dus, ze vandaag kopen is praktisch zinloos en ook niet bepaald winstgevend.

Meningen van anderen

Ik ben echter een bemiddelaar in duurzame beleggingen, geen portefeuille- of vermogensbeheerder, bankadviseur of waarzegger. Daarom kan ik alleen een gevoel delen dat gebaseerd is op ervaring en concrete feiten, maar dit is volledig persoonlijk. Een parallelle mening leek nuttig. Daarom heb ik Copilot (AI) geraadpleegd om de huidige consensus onder financiële adviseurs te achterhalen. De resultaten kunt u hier downloaden (alleen in het Frans).

Het is duidelijk dat de meningen neutraal tot licht positief zijn, met een zeer klein aantal analisten. Wat heel normaal is; niet iedereen kan Google zijn. Maar de koersdoelen voor de komende 12 maanden liggen nog steeds tussen de €35 en €40. Dat is een potentiële stijging van +/- 40%. Niet slecht. Niemand is echter een profeet in eigen land, dus vroeg ik meteen wat de consensus voor de komende twaalf maanden was aan het begin van de handel in juni 2025. Verrassend genoeg waren er op dat moment meer aanbevelingen, met een koersdoel van €35 tot €36, en een piek van meer dan €45! Alleen WalletInvestor (2), dat geen gebruikmaakt van menselijke analisten, had geautomatiseerde voorspellingen die weliswaar pessimistisch waren, maar verrassend nauwkeurig met een koersdoel van €27 tot €28!

Conclusie

De huidige voorspellingen zijn net zo betrouwbaar als die van gisteren, oftewel: ze zijn niet betrouwbaar. En dat is volkomen normaal. Voorspellingen zijn wat ze waard zijn; dat wil zeggen: wie wil vinden wat hij zoekt om zichzelf gerust te stellen, zal het vinden, of hij nu optimistisch of pessimistisch is. Kortom, vorm je eigen mening. Noteer de elementen die jou relevant en zinnig lijken, pas ze aan je eigen perspectief, wensen, frustraties en sociale situatie aan, en neem een besluit. Of niet.

(1) Ik houd een deel van mijn effecten aan op mijn Triodos-brokerageaccount, zodat ik de informatie kan blijven ontvangen die nodig is om… u op de hoogte te houden!

(2) Ik heb geen idee wat deze website is, hoe betrouwbaar hij is, of iets dergelijks. Het gaat er niet om advies te geven aan mensen met wie ik absoluut geen band heb en van wie ik de expertise niet ken. Ik rapporteer simpelweg wat de AI mij heeft aangegeven.

Disclaimer: Dit artikel is geen persoonlijke mening, geen beleggingsadvies en is niet bedoeld om u aan te moedigen in een specifiek fonds te beleggen. Dit dient u te doen met uw broker, die de nodige stappen zal ondernemen om, indien nog niet gedaan, uw beleggersprofiel te bepalen en samen met u de meest geschikte belegging voor uw situatie te bespreken. Lees altijd de officiële documentatie die door de verzekeraars is gepubliceerd en die beschikbaar is via de verstrekte links of door de documenten te downloaden.